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火电行业近半亏损 发改委鼓励签订 2年及以上煤炭中长期合同

2018-12-03 09:38:38   来源:   评论:0

  临近年底,各地2019年度电煤采购合同陆续开始签订,煤、电双方的博弈也日益加码。

  在这个决定明年市场格局基调的关键时刻,国家发改委11月29日发布《关于做好2019年煤炭中长期合同签订履行有关工作的通知》(以下简称《通知》)文件,对2019年煤电中长期合同的签订作出引导。

  与2018年相比,此次通知更加鼓励延长合同期限,由2018年的一年期,提高至鼓励签订2年及以上量价齐全的中长期合同。这在一定程度上能够稳定煤价,缓解下游火电企业经营困境。

  鼓励延长合同期限

  2016年下半年以来,由于煤炭去产能及环保督查等多方面因素影响,全国电煤供应形势持续偏紧,部分地区煤价大幅度上涨,导致下游的火电行业经营形势严峻。

  为缓解煤炭供需紧张及下游火电企业经营困境,发改委在2016年底、2017年初连续推出“组合拳”、干预煤炭价格大幅波动,包括鼓励大型煤企释放先进产能、增强运输保障、以及在煤炭、电力企业间推动签订直购直销的中长期合同等。

  2018年,煤电中长协机制再次升级,除定价机制继续按照“基准价+浮动价”的办法(基准价为535元/吨)外,合同由采购双方升级到了包括铁路运输在内的产运需三方合同。此外,发改委还要求中长期合同的比例,应占到煤、电企业自有资源量或采购量的75%以上。

  21世纪经济报道记者梳理《通知》发现,对2019年中长期合同签订,发改委也划出了量价红线。与2018年相比,今年更加鼓励延长合同期限,由2018年的一年期,提高至鼓励签订2年及以上量价齐全的中长期合同。

  申万宏源煤炭行业分析师孟祥文指出:“这意味着发改委希翼通过让煤电双方签订更长时间的长协合同的方式来稳定煤价,不希翼明年煤价出现大幅波动。”

  2019年年度中长期合同定价依旧采用2017-2018年的定价公式,即以535元/吨为基础价格浮动。此外,对中长期合同签订量的占比要求也未变化,即保持在75%的比例。

  《通知》还新增了对季度、月度长协及外购煤长协定价机制的要求。这一项指引略超市场预期。《通知》要求,季度、月度及外购煤长协定价机制,原则上要保持在绿色区间以内(即500元-570元/吨);外购煤长协,如因采购成本较高的,价格应不超过黄色区间上限(即不超600元/吨)。

  尽管这一要求听上去对火电减负颇为利好,但孟祥文表示,“恐怕该引导未必能得到实行。此前2018年6月,发改委同样发文要求月度长协不可超过600元/吨,但是煤企并未实行。2018年中国神华月度长协价格632元/吨,而秦皇岛港现货均价为650元/吨左右,价差在30元/吨左右。若依旧要求月度长协价格降至600元/吨左右的话,2019年的现货均价将在620-630元/吨左右,基本符合市场预期。”

  有业内人士指出,签订下一年度中长期合同时,煤电双方的博弈会加剧,电企方面会想方设法多采购长协煤,从而打压市场价格;而煤企则尽量变相降低长协煤投放量,抬高市场价格。

  中电投先融期货日前开展的调研结果显示,大型煤企通过垄断从市场采购现货,并将年度长协煤、月度长协煤及现货捆绑销售给电力企业,目前各发电集团正联合寻求发改委对2019年中长期合同签订进行协调,解除大型煤企的捆绑销售。

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