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电厂高位库存压制动力煤期价

2019-01-25 08:34:43   来源:中国证券报   评论:0

受神木及附近府谷等地45万吨产能以下煤矿停产自查影响,上周动力煤期价大幅反弹。分析人士认为,春节临近电厂库存储备充足,本次停产对煤价提供支撑难持续太长时间,预计停产煤矿将于3月复工,煤价整体将维持弱势。

供应压力不大

近日,榆林发布保供文件,要求稳定煤炭生产,一级二级标准化煤矿原则上不纳入停产范围,煤矿也可按规定申请复产,为春节、重要会议期间煤炭生产供应提供保障。

库存方面,据华泰期货数据,北方港口库存变化不大,其中秦港装船发运量52.9万吨,铁路调进量53.4万吨,港口库存574万吨;曹妃甸港为464万吨,京唐港国投港区库存204万吨。电厂库存方面,沿海六大电力集团合计耗煤66.7万吨,合计电煤库存1435万吨,存煤可用天数21.5天。

华泰期货分析师孙宏园表示,榆林保供文件发布后市场对供给收紧预期有所缓解,加之日耗走弱,港口寻货偏少,情绪开始转弱,5500主流报价在595-600元/吨,部分下游接货按照指数下行3-5元。按往年惯例,地方煤矿本周开始陆续停产过年,神木此次事故等于是让榆林正常的停产放假提前了10天,不过下游工业企业同时也会陆续停产放假,基本面料将呈现供需两弱状态,后期关注节后停产煤矿的复工及下游需求的复苏情况。

民生证券分析师陶贻功表示,春节临近,电厂库存可用天数接近近年来供给最为宽松的2015年,储备充足。预计停产煤矿将于3月复工,2019年煤炭供给仍将比2018年更为宽松,煤价回归绿色区间逻辑不变。

电厂库存处于高位

“受煤矿事故影响,坑口现货大幅回升,港口提涨,现货或高位持稳;贸易利润倒挂严重,但贸易商有提前备货驱动;港口受封港和情绪影响,小幅累库,铁路调入吞吐有所回升;运费上行支撑;日耗同比高位,但后期将季节性走低,电厂库存历史高位,依然利空煤价。目前情绪亢奋后将逐步消化,厂库高位将形成压制。”华泰期货分析师孙宏园表示。

宝城期货分析师王晓囡表示,就动力煤现价走势来看,由于中长协合同基本占据电厂采购的半壁江山,其价格波动范围也将影响市场煤价格的震荡区间,结合年底发改委规定的合理价格水平,现货价格或围绕在500-650元/吨宽幅震荡。

王晓囡认为,2018年动力煤指数基本维持高位震荡,而2019年供给端预期明显好转,价格重心预计下移,或打破前期580-680元/吨震荡区间下沿而走弱。不过,由于长协价格机制稳定,下方并不过度看跌,预计下方支撑在500元/吨附近,价格上沿压力在600-630元/吨附近。

 

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